由结果可以看出，在1%和5%的显著水平下，变量I、lnEX和lnEXS的ADF统计量绝对值均小于相应的临界值的绝对值，接受原假设，即序列存在单位根，表明3个序列都是非平稳的。而在其一阶差分中，DI、DlnEX、DlnEXS的ADF统计量绝对值均大于相应的临界值的绝对值，拒绝原假设，表明3个变量的一阶差分序列都不存在单位根，是平稳序列，即这些变量为一阶单整序列。
（3）协整检验
时间序列分析中，每一个序列单独来说可能是非平稳的，但这些序列的线性组合却可能有不随时间变化的性质，这种平稳的线性组合说明变量间是协整的，意味着这些非平稳变量之间存在长期稳定的均衡关系。协整检验要求变量是单整变量，且单整阶数相同。由上述平稳性结果可知，所有变量均为一阶单整变量，因此可以对变量进行协整关系分析。常用的协整检验方法主要包括Engle和Grange（1987）提出的基于回归残差的协整检验以及Johansen和Juselius（1988，1990）提出的基于回归系数的协整检验。前者适合对两变量的模型进行协整检验，后者适合对多变量模型的协整检验，本章采用Johansen极大似然法对多变量系统进行协整检验。